Precios del Petróleo y Recaudación Fiscal del Sector Hidrocarburos en Bolivia

Precios del Petróleo y Recaudación Fiscal del Sector Hidrocarburos en Bolivia

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La economía trata de flujos y stocks, esta característica ha llevado a muchas buenas personas (economistas o no) a estudiar temas económicos a través de instrumentos usuales en Física… sí Física. Intentaré explicar este fenómeno a través del siguiente experimento, imagine una sociedad de 6 personas donde cada una de ellas posee 5 caramelos, entonces tendríamos una sociedad donde la riqueza se encuentra distribuida equitativamente, 1 persona 5 caramelos (el 16.7% de la población posee el 16.7% de la riqueza), tal como se observa en la siguiente figura:

Bien, ahora imagine que el Sr. que cocina las sabrosas pizzas (el Pizzero) de pronto logra una pizza excepcional que todos desean probarla, entonces, el resto de la sociedad cede algo de su riqueza para obtener tan deliciosas pizzas, por ello la nueva situación quedaría así:

¿Podríamos clasificar esta nueva situación como injusta? Dado que ahora existe un nuevo «rico» en la ciudad, el Sr. que hace pizzas. Algunos analistas podrían mencionar que: el 16.7% de la población (el Sr. Pizzero) posee el 50% de la riqueza (15 de los 30 caramelos) y ello justificaría aplicar impuestos al Sr. Pizzero para ayudar a los más pobres ¿Les suena familiar? Pero la historia no termina allí, quizás el Sr. Pizzero ahora decide ampliar su restaurant, mejorar la salud y educación de su familia y apoyar el arte, por ello cede parte de su riqueza al constructor, el médico, la profesora y la dulce bailarina, entonces la nueva situación quedaría de esta manera:

Como se aprecia los flujos económicos al interior de una sociedad dependen de muchos factores que tienen a los economistas discutiendo desde hace algún tiempo. La discusión usual trata acerca de la participación del estado para lograr «sociedades más justas».

Asumamos que esta pequeña sociedad es Bolivia y que ahora existe un Estado que decide vender parte de la riqueza de estas seis personas (gas natural) a Brasil y Argentina, por ello en la nueva situación recibe «caramelos» de ambos países a cambio de este recurso no renovable, es decir algo como esto:

Ahora el Gobierno decide «gastar» estos recursos adicionales en determinados sectores de la economía, por ejemplo, incentivar la construcción, salud y educación, por ello la nueva situación sería:

Surgen varias preguntas: Si el flujo de recursos de Brasil y Argentina disminuyen ¿qué sucede en esta economía? Mencionar que un «fuerte mercado interno» podría sustituir estos recursos suena lindo, pero en los hechos ¿De dónde provienen los recursos adicionales para activar la economía? ¿Qué hará el Gobierno, más deuda, uso de reservas internacionales? Utilizando el ejemplo sencillo ¿cómo la economía obtiene más caramelos? Si lo que se vende es la riqueza de las 6 personas (gas natural) ¿por qué el presidente de turno aparece como el benefactor social? Comprenderá el lector que este sencillo ejemplo toca uno de las preguntas centrales en Economía: ¿de dónde proviene la riqueza de un país?

Si bien existen abundantes respuestas y mucho que discutir, quiero llamar la atención sobre uno de los hechos centrales: una disminución del valor de las exportaciones de gas a Brasil y Argentina debe tener, necesariamente, un impacto en la economía boliviana.

Toda esta introducción sirve para motivar la lectura de la información que presento a continuación. A través de ella intento anticipar el impacto sobre la recaudación fiscal proveniente del sector hidrocarburos ante distintos escenarios de precios internacionales del petróleo. Es así que presento la siguiente tabla, donde se observa el posible ingreso fiscal (del año 2015) de aquellas instituciones que reciben dinero del Impuesto Directo a los Hidrocarburos (32%), frente a distintos niveles de precios internacionales del petróleo:

Por ejemplo, si el precio internacional del petróleo es US$/Barril 100 (como estimo será el promedio del año 2014) la Renta de la Vejez (Bonosol, Bolivida o Renta Dignidad) recibiría del sector hidrocarburos $US 687 millones, sin embargo, si el precio disminuye a US$/Barril 60 el aporte de este sector a dicha renta sólo sería de US$ 431 millones.

Por otra parte, la siguiente tabla presenta la sensibilidad de los ingresos fiscales por concepto de regalías y participaciones (el 18%):

Tabla 2: Coparticipación del 18% a distintos niveles de precios (Millones de US$)

Por ejemplo, si el precio es US$/Barril 100 (como estimo será el promedio del año 2014) los departamentos productores, Beni y Pando recibirían US$ 843 millones, pero si este precio promedio disminuye a US$/Barril 60, la recaudación es US$ 528 millones.

Ahora analizo la sensibilidad de la recaudación total estimada al año 2015, la siguiente figura presenta la pérdida a distintos niveles de precios internacionales del petróleo:

Figura 1: Posible Pérdida Fiscal del año 2015 (Millones de US$)

Por ejemplo, si el precio promedio del petróleo del año 2015 es US$/Barril 80, entonces por concepto de IDH, regalías y participaciones la pérdida fiscal es US$ 661 millones, si el precio promedio disminuye a US$/Barril 60, entonces dicha pérdida se incrementa a US$ 1,316 millones. Ojo que en este caso, no considero los ingresos adicionales (modestos) gracias a la llamada «nacionalización» de los hidrocarburos. También presento esta pérdida como % del PIB:

Figura 2: Posible Pérdida Fiscal del año 2015 (% del PIB)

Bueno mis queridos amigos y amigas espero que esta información sea de alguna utilidad, sólo me resta desearles una linda noche buena y una espectacular navidad, que el mensaje de amor y paz sea más poderoso que la delirante, agresiva y frenética compra de regalos que usualmente se observa en estas fechas.

Mauricio Medinaceli Monrroy

La Paz, Diciembre 9, 2014

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